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    组织引荐:周三值得布局潜力金股
     

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    []  1、:成绩契合预期 云核算迎来高速展开期
    成绩契合预期,云核算事务翻倍展开。2017年公司完结经营收入40.77亿元,同比增加75.92%,其间,云核算及其相关效劳收入28.7亿元,同比增加133%,占比超越70%;IDC及其增值效劳收入8.8亿,同比增加25%,归属于上市公司股东净利润达4.36亿元,同比增加30.05%;预告一季报成绩经营收入同比增加超越50%,净利润同比增加51.47%-74.78%。成绩契合预期,IDC和云核算为公司成绩增加的首要。

    云核算车牌落地,AWS相关事务加快展开。2017年12月22日公司布告拿到云核算车牌,亚马逊AWS我国区域云核算效劳正式打开。AWS云核算2017年到达14-15亿元,单用户ARPU值年均超100万元。估计取得车牌后AWS云核算全国技术推广正在逐渐打开,未来三年有望迎来高速增加期。

    IDC产能逐渐开释,带动成绩稳定增加。2017年公司具有机柜超2.3万个,其间燕郊IDC机柜首要用于AWS云核算。公司现已布告11.5亿收买科信盛彩,估计于2018年上半年完结并购。跟着IDC产能的不断开释,2020年公司机柜有望达5万个,产量将超越40亿元。2017年公司IDC及增值效劳毛利率为55.18%,处于职业较高水平,跟着IDC产能的不断开释,公司的规划效应有望进一步闪现,带动事务稳定增加。

    盈余猜测及出资主张:公司是国内IDC龙头企业,内生增加确定性强,IDC事务有望继续高速增加。跟着云车牌的落地,公司AWS云核算事务正式得以展开,中长期咱们看好公司云核算事务在国内的高速展开。暂时不考虑科信盛彩并表,估计公司2018年-2020年营收分别为60.83亿元、87.75亿元和120.76亿元,归母净利润分别为7.13亿元、10.11亿元和13.25亿元,EPS分别为0.49元、0.70元和0.92元,当时股价对应的动态PE为27倍、19倍和14倍,保持“买入”评级。

    危险提示:云核算事务展开不及预期;数据中心建造不及预期。 [第01页] [] [] [] [] [] [] [] [] 
    []  .中.国.证.券.报

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